19Q2,京东方:营收285.8亿,净利润6.167亿,扣非2.99亿;
TCL集团:营收142.1亿,净利润13.13亿,扣非(亏损3.1亿);
华星:营收 90.3亿,净利润3.37亿。
上半年,毛利率:京东方面板业务 15.56%,华星14.6 %;
研发费用:京东方 29.25亿,TCL 18.8亿;
研发投入:京东方38.94亿,TCL 26.7亿,华星21.3亿;
利息支出:京东方15.36亿,TCL 10.96亿;
利息收入:京东方3.99亿,TCL2.4亿;
汇兑收益:京东方114万(风险敞口降低,不用担心Q3),TCL2.88亿 。
经营活动产生的现金流:京东方 115.95亿,TCL 61.5亿;
政府补助:京东方 11.18亿,TCL 9.22亿;
存货跌价损失;京东方 5.98亿,TCL 2.02亿;
短期借款:京东方 77.2亿,TCL 110.58亿;
长期借款 京东方 1079.25亿,一年内到期71.7亿,五年以上922亿;TCL 346.2亿,一年内到期28亿。
王东升所言“Q2京东方不会亏,其它厂商都会亏”非虚(扣非不亏,即有经营性净利);Q2补助有点少,除了福州不变的2.25亿,其它补助并没有多少。
亮点一、Q2实现经营性盈利(全球面板厂商,唯一一家)。
亮点二、成都京东方B7一期有了盈余(成都京东方科技盈利主要由B2贡献)。
亮点三、面板业务毛利率15.56%(保持全球第一)。
亮点四、穿戴市占率全球第一,拼接市占率全球第二。
亮点五、21.5英寸-32英寸Gaming全系列产品实现量产。
亮点六、外汇风险敞口大幅缩小(虽Q3人民币大幅贬值,但汇兑损失风险已可忽略)。
亮点七、发行可续期10年债券300亿(京东方定增可能性大大降低)
暗点一、北京京东方B4净利贡献不足10%(减少10亿折旧也没用)。
暗点二、福州京东方B10净利贡献不足10%。
暗点三、合肥京东方B9亏损扩大。
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