京东方Q2调研问答记录

  • 来自:巨世显示      时间:2019-05-31
  • 浏览数:1
  • OLED项目良率情况?

    我们基本上不会再公布良率数据。因为去年年底就已经快到80%的水平,再往后提升速度就没有这么快。另一方面是我们oled产品已经在旗舰机型有了好的应用之后,我们就不需要再额外证明什么,因为产品本身就是最好的证明,不再需要良率来证明。关于出货量,出货量的增长还是比较快的,今年应该是3000-5000万片的水平,去年是300万片,今年有个10倍增长,现在每个月出货量提升都很快,一季度超过400万片,目前单月都有200万片左右。


    OLED的价格趋势?

    很难说价格趋势,因为很多都是旗舰产品在用,区间比较大,50-100美金都有,看客户要的规格。整体的成本肯定是在下降的过程当中,有了这个下降,我们下游的其他客户就可以纳入进来。因为现在只有三家在用(苹果、华为、三星,一加出货量还太小),我们希望未来oled价格降一些,客户的旗舰机价格上来,比如说到5000+,这样就能有更多客户进来。今年的产能已经在释放,整体价格就会往下走。从产线角度来说,产线想要挣钱还是要做到满产,我们计划是今年把成都开满,有可能第4季度这条产线就能实现单月盈利,因为产线不开满很难盈利。因为是柔性oled的产品,毛利率比较好,因此爬坡的过程亏也不会像LCD那样亏很多,但是想要挣钱还是要把产线开满。


    就柔性OLED而言,价格还需多久才能下来?

    这是一个逐渐的过程,现有的每家产能都不一样,对于三星来说,产能就是开不满,当然它有些特别客户的影响,产能就是很低;对我们来说,就是产能不够,不够卖,我们在努力的爬。整体行业产能是一个逐渐释放的过程。同时还需要价格再往下走一点,会带来更多客户用得起,这是我们希望做的事情。不排除今年就能实现。


    19年成本比18年能降多少?

    这不太好说,因为oled的产品不一样,下半年的产品和上半年的规格就很不相同,因此技术路线也不一样,成本难以量化,跟lcd不一样有个标准品的概念,oled是定制的,没有一个量化的标准。品牌厂在下半年发布旗舰机的时候,肯定不会跟上一年一模一样。


    不同机型的oled显示屏在产线生产的时候可以无缝衔接吗?

    那没问题,良率可能会有所波动,但这个时间不会太长,也不会影响到产能。


    出货/客户结构是怎么样的?

    我们一个月将近出货200万片,出货给mate20 pro和p30 pro,Q1是400万,四月出了200万片,今年出货目标是3000-5000万片,从产线上来看,绵阳要有贡献,从客户端看,不止一家客户(华为),因为它也拉不到这么高,从产品端看,华为也不止这两款产品。


    现在产能有多少?

    今年单月产能爬满可以做到月投片量400万以上,绵阳一期量产,成都三期满产是没问题的。今年成都线主要是产能爬坡,逐渐往上拉产能,产能开满肯定要转固,一期产能已经在Q419开满转固,基本上是在达到稳定上量供货后就会转固,具体的时间点不好说。


    华为两款机型出货份额?

    mate20 pro我们已经占据了70%的份额,P30 pro基本上都是我们的。目前平均下来,可能占到总体出货量的7-8成。对于产线而言,一定要爬满才能实现盈亏平衡。全年如果按照我们的计划爬满的话,在4季度可以实现单月平衡,如果能实现的话,就为明年盈利打下了很好的基础。


    三星带来的价格压力大吗?

    还好,毕竟都是定制的。三星也是很焦急的,因为一季度三星是亏损的,他们oled的A3产能非常低,产线没有开满,主要问题在A3,因为客户的问题。


    我们对于大客户(oled这边)的态度是如何的?

    客户能给我们保证量的时候我们愿意。我们没有硬屏的产能。ov/小米/魅族也好,想要用到柔性屏就是两方面,一方面就是他们的价格提高,一方面就是我们oled的价格下降,这样才能上。而且他们也会有这个需求,因为柔性oled才是旗舰的一个标志,这是一个趋势。


    比如我们和LG一起供mate20 pro,这两家给客户的价格一定是一样的。客户同款的产品,同样的配置,给的价格一定是一样的。是否能够赚到钱,一定是看面板厂的成本。定制品一般都是这样的,标准品可能会有不同。


    我们的硬屏还是在鄂尔多斯那部分?

    是的,就这一部分,但是已经可以忽略不计了。不过重庆线比较稳定的在做小尺寸。我们四条产线,除了福州线会调整,剩下的产线基本都不会动。北京8.5也在做NB。


    投资回报率的问题,成都厂总的投资是怎么样?

    总投资465亿,分3期。满产之后,3期加起来,单月投片量400万片是一个比较理想的数字。面板厂算一年的收入这个东西没有什么意义。


    这一轮投完之后,后面研发投入和产能建设是怎么样的?

    研发这端持续会有投入,我们是希望保证研发占总收入的7%,但是这个压力也是比较大,因为收入是持续的在增加,但是还是要尽可能的达到目标。资本开支这个部分,从明年开始就会往下减,以后只是oled,lcd基本上就不投了。后面还有几条线,都是oled。今年还有300亿左右的开支,再往后就会减少。4条oled线,成都在爬,绵阳开始在爬了,重庆开工了,福州的还要再规划一下。


    做华为产品,单片能切出来多少?

    如果不考虑良率的话,得算一算它的尺寸。一个大片能切200+吧。柔性线以后肯定是6.5以上,不会再变成5.5。


    &液晶面板

    手机lcd高端的要多少钱?

    ltps-lcd属于比较高端,具体的还是要看规模,10-20美金的都有。


    lcd的价格趋势到底部了吗?

    还是得分产品看,65寸的还在跌,因为还有持续的新产能在往外开,整体来看,行业基本是到了。一季度很多没有亏过的面板厂出现了亏损,这就是一个趋势。


    武汉那条10.5代线是明年出?

    今年年底点亮,明年初开始爬坡。富士康也是这个进度。华星已经在爬了,再往后还有一条,但是是明年的事情了,到后年为止,整个lcd就到底了。


    LGD广州那条线出来之后,对咱们lcd的需求是否会产生影响?

    那要看价格,看终端能卖到多少钱。我们不太看好oled在大尺寸的应用,虽然OLED更轻更薄能变形,lcd无法做到,但应用在电视上价格会显著上升,而这种特性在电视上也就没有那么大的吸引力了。lcd也在进步,通过cell端的一个变化已经超过oled了,功耗也更低。事实上,oled电视面板只有LGD一家在做,这没有问题,不会有第二家去抢夺它的资源,但这条技术路线只能是一条小众的技术路线。


    65寸需求展望?

    65寸4k在京东上都卖到2800多了,能打到这个价位的时候,需求肯定会往上走,也会带动平均尺寸整体上升。我们去年平均尺寸是46。主要是32寸的量减不下去,32寸的需求还是很好,尤其是一些新兴市场,比如俄罗斯、印度、南美依然是大客户,32寸占的份额是40%往下一点,今年主要是65寸新开产能很多,但32寸需求还是很大。往后盈利能力32、65谁最好也还不一定。


    32寸是不是价格再往上走也比较难?

    现在的整个价格,32、43从底部往上走,55开始止跌,65还在往下走,monitor也在止跌,再往后,就要看今年旺季怎么样,今年的需求端有一些催化的因素,国家着力推进4k,另一方面是家电补贴,北京已经开始,还有就是需求端的刺激,比如华为智能终端,虽然不确定市场会怎么反映,但如果有很吸引人很颠覆性的东西,品牌厂商很多都会跟进。


    我们去推8k的意义在哪?

    硬件永远先于软件的,我们的战略是“8425”(推广8k,普及4k,放弃2k,用好5G)只有当终端普及到一定程度之后,国家才会大力推进内容的东西,而且内容端的东西只能由国家来推,但是内容推到一定程度,越来越多的电视台有4k频道,也会刺激终端选择4k,当4k开始普及时候,面板厂一定开始推8k,但是8k传输需要5G,因为8k内容实在太大了。


    对于32寸来说,5月的市场如何?

    对于32寸来说,上周是没有涨的,但是马上就到旺季了。供给并没有增加,需求却是上升的,55往65,32往43,43往48/49,对于一些新兴市场来说,32寸的需求量依然很大。


    大尺寸lcd未来就是3条线吗?

    其实主要的是4条线,华星正在爬坡一条,未来还有一条,我们有一条,富士康有一条。


    从需求看,除电视尺寸的增长,未来lcd需求增量如何?

    比较持续的就是平均尺寸上升,还有就是分辨率的问题。4k对2k来说就是产能消耗。其他大的需求增加就是看定位,比如说华为把电视定位为智能终端。最直接的就是换机需求,但是换机是需要刺激的,换机也是阶段性的,跟手机的消费习惯并不一样。


    长期来看,大尺寸lcd和小尺寸oled线,盈利能力哪个会高一些?

    lcd是一个成熟的技术,但柔性oled的空间巨大,且折叠只是它刚刚入门的一个好的特性的展现。


推荐

联系
电话

客服热线

18318934076

微信

微信